隨著美國于5月10日將中國2,000億出口商品的關(guān)稅由10%調(diào)高至25%,中美貿(mào)易戰(zhàn)情勢再次升高。
全球市場研究機構(gòu)TrendForce指出,就目前已經(jīng)被課征25%關(guān)稅的2,500億美元商品來說,包括電視、顯示器、筆記型電腦等顯示器產(chǎn)品目前都尚未涵蓋其中,因此目前對面板與顯示產(chǎn)業(yè)的沖擊仍十分有限。
但貿(mào)易戰(zhàn)氣氛轉(zhuǎn)趨緊張,中國隨即在臺北時間5月13日對美國進口之600億項目進行課征5%~25%不等的關(guān)稅報復(fù)。而美國公布第四波關(guān)稅清單,將3,250億美元的中國輸美商品納入25%關(guān)稅范圍,其中,產(chǎn)值比重超過10%的筆記型電腦是必須密切關(guān)注的品項。筆電的重大意義來自于三個層面,重稅除了傷及美中兩造外,臺灣也將被迫卷入其中。首先,由于輸美的筆電接近九成在中國組裝,其中又以四川重慶為生產(chǎn)重鎮(zhèn),在缺乏其他同等規(guī)模與供應(yīng)鏈高度整合的制造基地調(diào)達下,一旦懲罰性關(guān)稅開始施行,對中國出口貿(mào)易將是沉重的一擊。
其次,北美筆電市場與美國本土品牌間存在高度的依存關(guān)系。根據(jù)TrendForce 2018年全球筆電品牌出貨的研究統(tǒng)計顯示,美國筆電品牌HP、Dell與Apple在北美筆電市場合計市占率高達66%,從另外一個角度分析,北美市場的出貨量也分別占這三大品牌整體出貨的40~50%不等的比重,是營運養(yǎng)分主要的來源。若筆電遭課重稅,美國品牌的市場競爭力將因為關(guān)稅墊高成本而下滑,對營運與獲利皆造成沖擊,若關(guān)稅轉(zhuǎn)嫁到終端售價上,占全球筆電出貨達三分之一的北美市場,銷售力道則有被澆熄的疑慮,屆時美國筆電品牌與全球筆電市場恐怕將雙雙落難。
由于臺灣廠商在筆電代工領(lǐng)域長期以來累積的競爭力與集中度,上述三大美國品牌對于臺廠的依賴程度皆超過九成,若懲罰性關(guān)稅問題無法避免,廣達、仁寶、緯創(chuàng)等廠商可能成為另一個受災(zāi)核心。部分動作比較積極的筆電代工廠從2018年起就擴大越南、臺灣等中國以外工廠的生產(chǎn)能力,試圖將關(guān)稅問題的潛在影響減低。生產(chǎn)地的移轉(zhuǎn)雖然能規(guī)避關(guān)稅問題,但筆電供應(yīng)鏈長期位于中國,相關(guān)上游零組件運輸?shù)街袊惩庑鹿S,將衍生額外的費用與時間成本,因此即使排除關(guān)稅問題,整體成本勢必仍會增加。電視若面臨高關(guān)稅,恐造成品牌市占規(guī)模重組。
在電視市場,由于關(guān)稅獎勵與物流成本考慮,在墨西哥生產(chǎn)電視并運往美國販?zhǔn)鄣臉I(yè)務(wù)模式早已行之有年。以目前美國電視市場占比大的四個電視品牌為例,Samsung與LG在墨西哥擁有龐大的產(chǎn)能,即使中國進口的電視被課予高關(guān)稅,兩大韓廠擁有較多資源,能從容的透過工廠調(diào)達回避關(guān)稅問題。
反之vivo與近年來挾著犀利價格策略快速崛起的中國品牌TCL,對于中國工廠的制造依賴比例依然居高不下。TCL雖然擁有墨西哥產(chǎn)能,但僅能滿足約50%的美國市場需求。換言之,一旦電視被納入懲罰性關(guān)稅清單中,恐怕也將造成品牌間強弱與市占規(guī)模的重組。
全球六大筆電品牌代工版圖與北美市場的依存關(guān)系。(數(shù)據(jù)源:TrendForce)